La Paz, 10 de julio de 2026 (Panamericana).– La reciente transición hacia un régimen cambiario flexible ha comenzado a mostrar sus primeros efectos sobre el valor de la moneda nacional. En entrevista con Radio Panamericana, el analista económico Dani Valdivia evaluó el panorama financiero del país, advirtiendo que la medida gubernamental se aplicó de manera apresurada y sin las condiciones macroeconómicas necesarias.
Devaluación y un déficit fiscal en ascenso
Valdivia precisó que el tipo de cambio oficial ha experimentado un salto significativo, pasando de 9,73 bolivianos por dólar el pasado 29 de junio, a un valor de 10,24 bolivianos para el 9 de julio.
Según el experto, esta devaluación responde a la caída de las Reservas Internacionales y de las exportaciones, pero fundamentalmente al aumento del déficit fiscal. "En los últimos días se ha aprobado el Presupuesto General del 2026 y en vez de ajustar el déficit fiscal, está aumentando nominalmente de 43.000 millones a 47.000 millones. Esto está generando una percepción de mercado negativa respecto del ordenamiento de las finanzas", explicó Valdivia, advirtiendo que esta situación desancló las expectativas económicas.
A esto se suma un alarmante nivel de "emisión inorgánica" para sostener el aparato estatal. El analista reveló que el financiamiento del Banco Central de Bolivia (BCB) hacia el Tesoro General de la Nación (TGN) se ha disparado: mientras que en 2023 rondaba los 73.000 millones de bolivianos, a la semana pasada el monto "está sobrepasando los 200.000 millones de bolivianos".
Una medida "inevitable" pero "apresurada"
Consultado sobre la pertinencia de la nueva política cambiaria, Valdivia reconoció que la flexibilización era "inevitable" porque el modelo anterior afectaba todos los indicadores. Sin embargo, catalogó la decisión como "apresurada" debido a que el BCB no cuenta con las divisas suficientes para intervenir el mercado y frenar la escalada del dólar.
El experto alertó sobre el riesgo inminente de la "inflación importada", la cual golpeará los costos de la agroindustria, la minería y el sector manufacturero, afectando finalmente el bolsillo de una población con "alta informalidad y salarios precarios". No obstante, reconoció que la reciente promulgación del Decreto Supremo 5652, que congela el precio de la gasolina y carburantes por un año, servirá como un paliativo temporal para aminorar el impacto inflacionario.
Condiciones para estabilizar el mercado
Para evitar que las previsiones del tipo de cambio sigan al alza y repercutan negativamente en el sistema bancario, Valdivia señaló que la única salida es asegurar el flujo de divisas en el corto plazo.
Esto puede lograrse mediante la contratación y desembolso de nueva deuda externa a través de organismos internacionales, o mediante un incremento sustancial en las exportaciones. Para que esto último ocurra, el analista subrayó que el Estado debe reducir controles, incentivar la seguridad jurídica y, sobre todo, recuperar la confianza económica, una tarea que reconoció será cuesta arriba: "Hemos estado golpeados 50 días con el tema de los bloqueos y la recuperación de la confianza de los mercados internacionales nos va a llevar un tiempo todavía".
